ГлавнаяАналитика и новостиАмериканские банки: сезонная распродажа
Михаил Завараев CFA, ведущий аналитик
Отчет

Американские банки: сезонная распродажа

Сезонность – последние 3 года после начала сезона отчетности за I квартал банковские индексы корректировались в последующие 1.5 месяца на 8-12%, несмотря на позитивные сюрпризы по доходам и EPS (итоговый показатель EPS превышал прогнозный на 10% и более каждый год).

Рост котировок за счет мультипликаторов – неустойчивая ситуация: банки за последние 10 месяцев прибавили порядка 30%, а прогнозы EPS на 2013 и 2014 годах за это время изменились на 0.1% и -3.1% соответственно.

Региональные банки недешевы – с поправкой на рентабельность капитала и его стоимость региональные банки в целом не дешевле, чем были в среднем в период 2000-2006 годах 

Мы рекомендуем открывать короткие позиции в ETF на американский банковский сектор (KBE) с горизонтом 1,5 месяца (до конца мая), так как ожидаем традиционную коррекцию в банковских акциях, которая неизменно происходила последние 3 года. Мы рекомендуем сосредоточиться именно на KBE, а не отдельных банках в силу продолжения сезона отчетности, что значительно увеличивает риски инвестирования в отдельные истории.

Скачать

банки

Читайте также

Комментарий Великолепная пятерка. Чем всплеск интереса инвесторов к интернет-гигантам отличается от бума доткомов Алексей Голубович

Каковы перспективы нынешних лидеров? Например, будущее компании Apple зависит от поддержания популярности моделей iPhone, но им уже дышат в спину азиатские конкуренты

инвестиции, it, доллар